TiVo se prépare à scinder son activité en deux au fur et à mesure qu’elle poursuit sa vente

Le fabricant d’enregistreurs numériques TiVo se prépare à scinder son entreprise en deux activités : l’une, axée sur ses produits comme sa famille d’enregistreurs numériques Bolt, et l’autre sur ses activités de licences et de propriété intellectuelle. Cette mesure aidera à résoudre certains des problèmes complexes que posent ces entreprises, a expliqué Raghu Raghu Rau, PDG par intérim de TiVo, ce qui pourrait les rendre plus attrayantes pour les acheteurs.

En divisant l’entreprise en deux, TiVo pourrait être en mesure de ” faciliter les transactions stratégiques ” avec les parties intéressées, a dit M. Rau, lors de l’annonce des résultats du quatrième trimestre de l’entreprise cette semaine avec les investisseurs.

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Le PDG a également fait remarquer que TiVo discutait activement avec les parties intéressées par chacun de ses produits et de ses activités de propriété intellectuelle, mais que le processus global d’examen stratégique – qui a débuté il y a un an – prenait plus de temps que ce que TiVo avait prévu.

“Nous sommes donc d’accord pour dire que ce processus a pris plus de temps que nous ne l’espérions, en particulier en raison de la complexité et du caractère unique de nos deux entreprises, a dit M. Rau aux investisseurs, et nous espérons vous donner une autre mise à jour au cours du prochain trimestre en fonction des discussions que nous avons actuellement. Mais au-delà de cela, je ne suis pas prêt à fixer une limite de temps parce que l’intérêt du conseil et de la direction est de s’assurer que nous obtenons le meilleur résultat possible pour les actionnaires et c’est ce sur quoi tout le processus de révision a été axé “, a-t-il dit.

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Le problème semble être que les acquéreurs potentiels peuvent vouloir soit l’activité d’octroi de licences, soit l’activité de produits, mais pas les deux.

Selon un rapport de LightReading, c’est certainement le cas des acheteurs potentiels, leur ont dit des sources. De plus, TiVo a été décrite comme étant réticente à aller de l’avant sur quoi que ce soit d’important jusqu’à ce qu’elle en sache plus sur les résultats de ses batailles juridiques avec Comcast sur les licences et brevets.

Rau a noté que TiVo n’avait pas annoncé que TiVo se séparait, mais seulement qu’elle travaillait maintenant sur les diverses questions logistiques qui doivent être abordées afin de séparer l’entreprise, comme la préparation des états financiers historiques, les audits et la compréhension des implications fiscales.

La société a également déclaré qu’elle avait exclu une ” acquisition transformatrice ” quelques trimestres plus tard dans son processus d’examen stratégique en cours, qui a débuté en février 2018.

TiVo elle-même a été acquise par Rovi Corp. pour 1,1 milliard de dollars en 2016, et l’entité combinée a conservé le nom TiVo. L’accord a amélioré le portefeuille de brevets de TiVo, et aujourd’hui, 9 des 10 premiers fournisseurs de services de télévision payante aux États-Unis concèdent sous licence leur portefeuille de propriété intellectuelle, à l’exception de Comcast, dont la licence a expiré (c’est pourquoi elle est devant les tribunaux).

Étant donné le caractère relativement récent de cette fusion, la décision de TiVo de scinder à nouveau l’entreprise laisse fortement entendre qu’elle a eu de la difficulté à trouver un accord pour l’entreprise telle qu’elle existe actuellement.

TiVo reste un nom connu de tous, grâce à sa gamme d’enregistreurs numériques de marque TiVo qui s’adresse aussi bien aux abonnés de la télévision payante qu’aux coupe-câbles. Mais l’entreprise a fait quelques faux pas en cours de route, alors qu’elle essayait de faire face à un marché de plus en plus concurrentiel. Par exemple, dans un effort pour se différencier, son nouvel enregistreur numérique à boulon a adopté une forme étrange et inclinée que certains ont trouvée esthétiquement déplaisante. C’est important, bien sûr, parce que ces DVRs doivent être exposés dans votre salon (contrairement au nouveau Fire TV Recast d’Amazon qui peut être caché dans une pièce arrière de la maison).

De plus, le modèle TiVo qui repose sur des abonnements mensuels (ou des frais à vie plus élevés) est plus difficile à supporter pour les consommateurs à un moment où il y a tant de choix parmi les appareils médias.

Conjuguée à l’abandon de la télévision payante et à l’adoption par les consommateurs de joueurs comme Roku et Amazon Fire TV – même parmi les abonnés de la télévision payante – l’activité de TiVo n’est plus ce qu’elle était auparavant.

La société dans ses résultats publiés ce mardi a enregistré une perte de 2,33 $ par action à la fin de l’exercice 2018. Au cours du trimestre correspondant de l’exercice précédent, TiVo avait réalisé un bénéfice de 28 centimes. Ses revenus pour la période se sont élevés à 168,46 millions de dollars, soit 21 % de moins qu’au quatrième trimestre de 2017 et 173,85 millions de dollars, selon les estimations des analystes.